Мечты сбываются. «Газпром» перейдет на новые правила выплаты дивидендов
Российский фондовый рынок дождался решения правления «Газпрома» по дивидендной политике. Крупнейшая компания России с 2021 года ставит целью платить акционерам половину своей прибыли в виде дивидендов. Правительство настаивало на этом еще с 2016 года, однако компания не спешила, объясняя свою позицию большими капитальными затратами.
Переход на такую норму будет постепенным. По итогам 2019 года компания выплатит в виде дивидендов 30% прибыли, а из прибыли 2020 года акционеры должны получить 40%.
По итогам 2017 и 2018 годов на дивиденды ушло только 26,6% и 27% прибыли, а размер дивидендов составлял ₽8,04 и ₽16,6 на бумагу. Если бы «Газпром» решил не менять правила выплат дивидендов, то размер дивидендов по итогам 2019 года можно было ожидать на уровне ₽17. Такое предположение вытекает из того, что за последние четыре квартала (четвертый квартал 2018 года — третий квартал 2019 года) «Газпром» заработал ₽1487 млрд.
Насколько изменение дивидендной политики влияет на размер самих дивидендов? Это наглядно можно увидеть на картинке:
Если бы «Газпром» еще с 2017 года отчислял на дивиденды половину прибыли, то вы как владелец акций получили бы почти в два раза больше.
Практически в два раза выросла бы дивидендная доходность, если оценивать ее относительно котировок на момент объявления дивидендов.
С такой дивидендной доходностью рынок, вероятнее всего, реагировал бы либо значительным ростом, как это обычно происходит, либо переходом цен на более высокие уровни.
Закрепление правила выплаты 50% прибыли, помимо указанного повышения выплат, для инвестора хорошо тем, что создает гарантированный запас прочности по прибыли.
Ч тобы акционеру опять выплатили дивиденды на прежнем уровне, например ₽17 на акцию, прибыль «Газпрома» должна будет упасть с ₽1,5 трлн до ₽800 млн.
Фактически принятие новой дивидендной политики гарантирует акционерам двукратный запас прочности по размеру дивидендов.
Начать инвестировать в акции «Газпрома» можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
ГОСА Газпрома одобрило выплату дивидендов за 2020 г. и избрало новый совет директоров
В ходе ГОСА акционеры Газпрома подвели итоги деятельности компании за 2020 г.
В собрании приняли участие акционеры из России и ряда зарубежных стран.
На 31 мая 2021 г. список лиц, имеющих право на участие в собрании, содержит 833 927 счетов с общим количеством акций 23 673 512 900 шт.
Акционеры одобрили выплату дивидендов за 2020 г. в размере 12,55 руб./обыкновенную акцию.
Отмечается, что на выплату дивидендов будет направлена часть нераспределенной прибыли Газпрома прошлых лет в размере 297,1 млрд руб. (соответствует 50% от скорректированной чистой прибыли Группы Газпром за 2020 г. по МСФО).
Напомним, что по итогам 2019 г. Газпром выплатил акционерам 15,24 руб./обыкновенную акцию.
Таким образом, дивиденды за 2020 г. снизится на 17,7%.
Изначально планировалось, что на дивиденды за 2020 г. холдинг направит 40% от чистой прибыли группы, но сильные операционные результаты 1 го квартала 2021 г. позволили выйти на планы по направлению на дивиденды не менее 50% от скорректированной чистой прибыли на год раньше.
Также акционеры утвердили годовой отчет, годовую бухгалтерскую (финансовую) отчетность за 2020 г., аудитора компании, а также рассмотрели еще ряд вопросов повестки собрания, в т.ч. об избрании совета директоров.
Изменение места прописки холдинга приведет к росту налоговых отчислений в бюджет г. Санкт-Петербурга, но пока не выбран налоговый режим сложно оценить их размер.
Планируется, что решение о налоговом режиме для Газпрома после перерегистрации в г. Санкт-Петербурге будет принято к осени 2021 г.
Поэтапный переезд Газпрома из столицы начался еще 10 лет назад с переезда Газпром нефти.
Большинство подразделений Газпрома уже сейчас находятся в г. Санкт-Петербурге, однако официально компания не регистрировалась в этом городе.
Штаб-квартира холдинга будет располагаться в небоскребе Лахта центр, строительство которого уже завершено.
«Газпром» заплатит акционерам близкие к рекордным дивиденды
Монополия выплатит по 15,24 руб. за акцию перед возможным значительным снижением дивидендов на фоне пандемии
В условиях нынешнего «идеального шторма», который испытывает на прочность даже самые крепкие корпорации, каждый этап прохождения рутинных процедур приобретает далеко не формальную значимость.
Официальный представитель «Газпрома» Сергей Куприянов прокомментировал итоги собрания журналистам: «Дивиденды утверждены акционерами в объеме, который предлагало правление компании и поддержал совет директоров. Важно, что предложение выплачивать такие большие дивиденды было сделано на фоне сложной ситуации на энергетических рынках».
Уставный капитал ПАО «Газпром» состоит из 23,674 млрд обыкновенных акций. Государство контролирует более 50% акций напрямую (38,37%) и через госкомпании АО «Роснефтегаз» (10,97%) и «Росгазификация» (0,89%).
2020 год
Дивиденды 2019 года платятся по новой дивидендной политике: 30% от чистой прибыли по МСФО (в этом году еще решено не применять корректировку на неденежные статьи).
Уже за первый квартал 2020 года «Газпром» показал гигантский убыток по российским стандартам (отчетность по МСФО выйдет через две недели). И хотя большую часть этих 306 млрд рублей составил убыток по курсовым разницам, прибыль найти в 2020 году будет сложно.
По данным информационно-аналитического терминала «ЭФИР-Интерфакс», в настоящее время консенсус-прогноз чистой прибыли «Газпрома» на 2020 год, основанный на оценках аналитиков инвестиционных банков, составляет 237 млрд рублей. Этот прогноз позволяет надеяться на дивиденды (исходя из нормы в 40% от МСФО) в 4 рубля на акцию.
Более того, аналитики рейтингового агентства Moody’s предупредили, что в 2020 году коэффициент «чистый долг/EBITDA» для компании может оказаться выше уровня 2,5х. А при его превышении размер дивидендных выплат может быть сокращен по отношению величине, определяемой в соответствии с дивидендной политикой ПАО.
Корпоративные вопросы
Собрание на безальтернативной основе переизбрало совет директоров в прежнем составе. В него по-прежнему входят специальный представитель президента РФ по взаимодействию с форумом стран-экспортеров газа Виктор Зубков, министр энергетики Александр Новак, министр промышленности и торговли Денис Мантуров, министр сельского хозяйства Дмитрий Патрушев, председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер; зампред Виталий Маркелов, первый замгендиректора «Газпром экспорта» Михаил Середа, глава Газпромбанка Андрей Акимов, председатель ассоциации Kazenergy Тимур Кулибаев, ректор РГУ имени Губкина Виктор Мартынов и ректор РАНХиГС Владимир Мау.
Какие российские компании заплатят самые большие дивиденды в 2021 году
Прошлый год выдался насыщенным для российских компаний. Фактор пандемии в начале года заставил понервничать за свои активы. В марте произошло падение цен на нефть, которое стало причиной роста курса в паре USD/RUB. Финансовые результаты многих компаний в первом полугодии ухудшились, а дивидендные перспективы оказались под вопросом.
Тем не менее, с лета ситуация исправилась. Экономика постепенно ожила при поддержке снижения процентных ставок ФРС, конъюнктура на американских рынках улучшалась. В итоге и многие крупные компании российского рынка также смогли улучшить финансовые показатели в 2020 года и увеличить дивидендную доходность.
Почему растет доходность
Наиболее очевидный признак — улучшение финансовых показателей. На товарном рынке в первой половине текущего года складывается благоприятная конъюнктура для нефтяников, черных и цветных металлургов, химиков. Отличные финансовые результаты в первом квартале показывают банки. Так, чистая прибыль Сбербанка за этот период выросла в 2,5 раза, ВТБ — в 2,1 раза и вышла на рекордный квартальный уровень. В 1,5–1,6 раза увеличили прибыль TCS Group, МКБ и банк «Санкт-Петербург».
Оживление в экономике и низкая база 2021 года, когда экономическая активность была под давлением, а операционные и финансовые метрики ухудшились, создает условия для увеличения дивидендов энергетиками от года к году.
Еще один критерий — рост процентных ставок, из-за которого норма доходности для инвесторов увеличивается. При росте процентных ставок инвесторам нужна высокая доходность. Дивидендная доходность в 6% выглядела интересной при ключевой ставке на уровне 4,25%, но при ставке в 5,5% инвесторами нужна будет большая премия за риск. За счет этого акции лишаются драйвера для роста котировок, а дивидендная доходность растет.
Такая закономерность не работает, когда в экономике происходит разовый шок, как, например, это было в 2014 году, когда ЦБ резко поднял ключевую ставку, но при относительно стабильной экономической ситуации и при снижении процентной ставки акции растут за счет высоких дивидендов — а дивидендная доходность падает. При росте ставки — обратный процесс.
Ожидаемые лидеры роста
Заметно нарастить дивиденды к концу года способны представители нефтегазовой отрасли — в частности, «Роснефть», ЛУКОЙЛ и «Газпром нефть». В первом полугодии стоимость нефти в рублях держится на уровне почти в 1,5 раза выше, чем в целом в 2020 году. По нашим оценкам, крупнейшие российские нефтяные компании в рамках действующих дивидендных политик «заработали» для акционеров около 1,3–3,5% дивидендной доходности по результатам первого квартала.
Благодаря холодной зиме в Европе наблюдался высокий спрос на газ в первом квартале, что позитивно для дивидендов «Газпрома». За первый квартал дивиденды составили ₽8,26 на бумагу, что соответствует 3,1% дивидендной доходности. Сейчас дефицит газа в регионе сохраняется. С апреля 2021 года цены на газ прибавили около 30%. При сохранении текущего спроса дивдоходность акций по итогам 2021 года может превысить 10%.
Дивиденды по акциям Газпром в 2021 — размер и дата закрытия реестра
Таблица с полной историей дивидендов компании Газпром с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра и прогнозом:
| Выплата, руб. | Дата закрытия реестра | Последний день покупки |
|---|---|---|
| 55 (прогноз) | 16 июля 2022 | 13.07.2022 |
| 12.55 | 15 июля 2021 | 13.07.2021 |
| 15.24 | 16 июля 2020 | 14.07.2020 |
| 16.61 | 18 июля 2019 | 16.07.2019 |
| 8.04 | 19 июля 2018 | 17.07.2018 |
| 8.04 | 20 июля 2017 | 18.07.2017 |
| 7.89 | 20 июля 2016 | 18.07.2016 |
| 7.2 | 16 июля 2015 | 14.07.2015 |
| 7.2 | 17 июля 2014 | 15.07.2014 |
| 5.99 | 13 мая 2013 | 13.05.2013 |
| 8.97 | 10 мая 2012 | 10.05.2012 |
| 3.85 | 12 мая 2011 | 12.05.2011 |
| 2.39 | 7 мая 2010 | 07.05.2010 |
| 0.36 | 8 мая 2009 | 08.05.2009 |
| 2.66 | 8 мая 2008 | 08.05.2008 |
| 2.54 | 11 мая 2007 | 11.05.2007 |
| 1.5 | 12 мая 2006 | 12.05.2006 |
| 1.19 | 6 мая 2005 | 06.05.2005 |
| 0.69 | 7 мая 2004 | 07.05.2004 |
| 0.4 | 21 февраля 2003 | 21.02.2003 |
| 0.44 | 13 мая 2002 | 13.05.2002 |
| 0.23 | 4 мая 2001 | 04.05.2001 |
*Примечание 1: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.
*Примечание 2: точная дата выплаты зависит от брокера и эмитента. Прогнозируемая ближайшая дата поступления дивидендов на брокерский счёт по компании ГАЗПРОМ ао: 29 июля 2022.
Суммарные дивиденды акций Газпром по годам и изменение их размера к предыдущему году:
| Год | Сумма за год, руб. | Изменение, % |
|---|---|---|
| 2022 | 55 (прогноз) | +338.25% |
| 2021 | 12.55 | -17.65% |
| 2020 | 15.24 | -8.25% |
| 2019 | 16.61 | +106.59% |
| 2018 | 8.04 | 0% |
| 2017 | 8.04 | +1.9% |
| 2016 | 7.89 | +9.58% |
| 2015 | 7.2 | 0% |
| 2014 | 7.2 | +20.2% |
| 2013 | 5.99 | -33.22% |
| 2012 | 8.97 | +132.99% |
| 2011 | 3.85 | +61.09% |
| 2010 | 2.39 | +563.89% |
| 2009 | 0.36 | -86.47% |
| 2008 | 2.66 | +4.72% |
| 2007 | 2.54 | +69.33% |
| 2006 | 1.5 | +26.05% |
| 2005 | 1.19 | +72.46% |
| 2004 | 0.69 | +72.5% |
| 2003 | 0.4 | -9.09% |
| 2002 | 0.44 | +91.3% |
| 2001 | 0.23 | n/a |
| Всего = 168.98 |
Сумма дивидендов выплаченная компанией Газпром за все время — 168.98 руб.
Средняя сумма за 3 года: 27.6 руб, за 5 лет: 21.49 руб.
Показатель DSI: 0.79.
Краткая информация об эмитенте Газпром (ПАО) ао
| Сектор | Нефть/Газ |
| Имя эмитента полное | «Газпром» (ПАО) ао |
| Имя эмитента краткое | ГАЗПРОМ ао |
| Тикер на бирже | GAZP |
| Количество акций в лоте | 10 |
| Количество акций | 23 673 512 900 |
| ИНН | 7736050000 |
| Free float, % | 46 |
Другие компании из сектора Нефть/Газ
| # | Компания | Див. доходность за год, % | Ближайшая дата закрытия реестра | Купить до |
|---|---|---|---|---|
| 1. | Сургнфгз-п | 17,48% | 18.07.2022 | 14.07.2022 |
| 2. | Газпрнефть | 11,69% | 28.12.2021 | 24.12.2021 |
| 3. | ЛУКОЙЛ | 8,68% | 21.12.2021 | 17.12.2021 |
| 4. | СаратНПЗ-п | 7,53% | 09.06.2022 | 07.06.2022 |
| 5. | Татнфт 3ап | 6,23% | 20.01.2022 | 18.01.2022 |
Календарь с ближайшими и прошедшими дивидендными выплатами