Почему Tesla никогда не будет выплачивать дивиденды
Tesla стала одним из лидеров восстановления американского рынка акций после коронакризиса. С начала года бумаги прибавили 450%.
Акции порадовали владельцев увеличением котировок. Однако для инвесторов существует и другой источник доходов — это дивиденды. В этом обзоре мы оценим, сможет ли Tesla когда-нибудь порадовать инвесторов дивидендами.
Tesla — «история роста»
«Истории роста» позволяют зарабатывать на увеличении котировок. Активный рост акций Tesla начался в этом году.
Мультипликаторы большинства «историй роста» высокие. Действительно, P/E Tesla равен 1080. Для сравнения: медиана по группе аналогов равна 35, а показатель S&P 500 составляет 29. Обычный P/E учитывает доходы за последние 12 мес. Форвардный P/E равен 152 (учитывает ожидания по доходам на ближайшие 12 мес., данные Refinitiv). Форвардный показатель P/S (цена/ выручка) равен 10 при медиане 1,7 по группе аналогов.
«Истории роста» — динамичные предприятия с заметно растущими доходами. Некоторые из таких акций принадлежать убыточным предприятиям. Речь идет о молодых компаниях, которые активно вкладываются в развитие бизнеса и еще не успели выйти на прибыльный уровень. В таком случае в модели оценки акций закладывают прогнозы по доходам, хотя и бывают спекулятивные моменты.
Классические «истории роста» не слишком зависят от стадии экономического цикла. Они часто работают в инновационных сегментах. В разные периоды появляются новые драйверы, прорывные технологии и бизнес-модели, а значит, и лидеры роста.
Tesla генерирует прибыль четыре квартала подряд. До этого компания была убыточна за исключением двух кварталов 2018 г. Несмотря на коронавирус, поставки электромобилей во II квартале превысили ожидания аналитиков.
В этом году, компания усовершенствовала зарядную станцию Super Charger, которая теперь может зарядить электромобиль на 80% всего за 15–20 минут. Были проведены обновления автопилота, представлен футуристический пикап Cybertruck. Компания продолжает успешно развивать подразделение Tesla Energy, которое занимается технологиями в сфере энергетики для использования в промышленности и быту.
Коэффициенты бета «историй роста», как правило, высоки. Такие бумаги движутся сильнее индекса S&P 500, есть риски серьезного обвала котировок при падении широкого рынка. Если бета равна единице, это значит, что акции изменяются вместе с рынком и их риск соответствует общерыночному. Если бета больше единицы, то риски повышенные. Если меньше единицы, то пониженные. Бета акций Tesla равна 1,6, это значит, что при росте рынка на 1% цена бумаг в среднем вырастет на 1,6%. И наоборот, если рынок снизится на 1%, то цена бумаг в среднем снизится на 1,6%.
Теsla — будущая дивидендная история?
Стандартная ситуация для «истории роста» — переход со временем в «историю дохода (стоимости)».
«Акции стоимости» принадлежат более стабильным и «скучным» компаниям, нежели «акции роста». Взлета котировок от таких бумаг ждать не приходиться, зато можно получить условно стабильный приток доходов за счет дивидендов. У этих акций более низкие значения мультипликаторов, чем у S&P 500, поэтому возможно получение дохода за счет увеличения цены бумаг.
Дивидендная доходность «историй стоимости» превышает доходность 10-летних Treasuries (0,67% по данным на 15.10.2020), но и риски выше. Сейчас солидная дивдоходность на рынке США начинается с 3%. При этом высокая дивидендная доходность, как правило, достигается не за счет просадки акций, а за счет высоких выплат.
Приведенная классификация — условная. Некоторые модные фишки в перспективе могут обанкротиться или перейти в стадию стагнации. Бумаги могут мигрировать в рамках двух типов (пример: Microsoft). Даже самые «скучные» акции могут периодически выстреливать на важных корпоративных новостях, например, в сезон отчетности. «Дивидендные аристократы», увеличивающие выплаты не менее 25 лет подряд, не всегда являются классическими «историями стоимости». Дивидендная доходность таких «аристократов» иногда невелика.
Доходы Tesla. Прогноз Refinitiv предполагает 90%-е увеличение прибыли на акцию (EPS) Tesla в ближайшие 12 месяцев. Долгосрочный прогноз отсутствует. Это означает неопределенность. Показатель волатильности бумаг за последние 180 дней составил 98% (в годовом исчислении). Высокая волатильность, как правило, свойственна бумагам компаний с высокими рисками для доходов, включая их непрозрачную структуру.
В сентябре провайдер S&P 500, вопреки ожиданиям, решил не включать акции Tesla в индекс. Возможная причина — структура доходов компании. Прибыль Tesla завышена по сравнению с реальными поставками электромобилей. Компания получает сотни миллионов долларов в год от других автопроизводителей, которые платят Tesla за так называемые ZEV Credits (баллы за выпуск автомобилей с нулевым выбросом, требуемые регулирующими органами).
Компания не генерирует свободные денежные потоки (FCF, операционный денежный поток минус капзатраты) на постоянной основе. FCF — база для выплаты дивидендов и реализации программ buyback.
Подводя итоги. Согласно оценкам Bloomberg NEF, к 2040 г. 55% проданных автомобилей и 33% всего «флота» будет электрокарами. Некоторые страны, включая Данию, Великобританию, Францию, на законодательном уровне обсуждают запрет на продажу автомобилей с двигателями внутреннего сгорания с 2030–2040 гг. Помимо этого, Tesla активно развивается на китайском рынке, реализует инициативы по внедрению автомобилей-беспилотников и систем энергосберегающих технологий.
С другой стороны, конкуренция в индустрии электрокаров нарастает. На рынок вышли традиционные автопроизводители, стали появляться локальные игроки. Долговая нагрузка Tesla создает риски для финансовой устойчивости предприятия, а структура доходов компании вызывает вопросы. Исходя из этого, в долгосрочной перспективе Tesla может так и не перейти к выплате дивидендов.
БКС Брокер
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Геополитическая тревожность покачивает рынок
Итоги торгов. Ускоряем падение на возросших оборотах
Кто быстрее на волне
Татнефть определится с дивидендами 23 ноября. На что рассчитывать
Крупнейшие автопроизводители на СПБ Бирже. Инфографика
ВТБ выходит из Магнита. Что это значит и чего ждать от акций
Акции Cisco упали после отчета. Что не понравилось инвесторам
Последние новости вокруг Amazon. Как они влияют на акции
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Акции Tesla — прогноз и цена в 2021 году
Акции компании Tesla сейчас довольно востребованы на рынке. Корпорация активно инвестирует в криптовалюты. Эта тема часто обсуждается в СМИ, поэтому предприятие постоянно на слуху, чем подогревает интерес не только к своей продукции, но и к ценным бумагам.
Краткая информация о компании «Тесла»
Это относительно молодая компания среди прочих предприятий подобных масштабов на американском рынке. Она была основана в 2003 году. Сейчас корпорацией владеет Илон Маск, известный инвестор и разработчик в сфере высоких технологий.
Предприятие занимается производством транспортных средств на электродвигателях. Главная цель работы компании — эффективное использование электроэнергии. «Тесла» настроена на экономное потребление мировых ресурсов. Это привлекает не только потребителей, имеющих аналогичные взгляды, но и инвесторов, понимающих, что за новыми технологиями будущее.
Внимание! «Тесла» создает транспортные средства, которые будут наносить меньший урон окружающей среде, чем это делают автомобили, работающие на стандартном топливе.
Первый автомобиль был выпущен компанией в 2005 году. Затем корпорация создала еще 4 модели. Также «Тесла» работает над сервисом зарядочных станций для своих транспортных средств. Над расширением сети Supercharger работают непрерывно, чтобы обеспечить как можно больше мест для заправки автомобилей энергией.
Tesla – довольно активный инвестор. Часть капитала американского производителя находится в криптовалюте. Сейчас доля электронных денег стала в разы меньше по причине того, что способ добычи монет идет вразрез с основным принципом компании.
Квартальный отчет компании за 2021 год: оценка финансового положения
Для оценки прибыльности акций компании «Тесла» необходимо изучить финансовое положение предприятия. За I квартал 2021 года корпорация показала следующие результаты:
Интересно! За I квартал «Тесла», несмотря на критическую ситуацию в мире, смогла не просто удержаться на плаву, но и увеличить основные показатели финансовой деятельности. Уровень сбыта продукции за этот период превысил ожидания экспертов.
Стоимость ценных бумаг американской корпорации на бирже
Акции Tesla находятся среди самых дорогостоящих на рынке в 2021 году. За последний месяц их цена возросла почти на 84,5 долл., прирост составил около 14%.
Особенности дивидендной политики корпорации в 2021 году
До 2020 года компания работала без прибыли на ценные бумаги. Первый результат появился во II квартале прошлого года. Однако корпорация сразу выступила с заявлением, касающимся выплаты дивидендов держателям акций. Компания заявила, что в ближайшее время акционерам не следует ожидать получения прибыли от ценных бумаг.
Причин этому решению несколько:
Важно! По мнению экспертов, компания «Тесла» будет воздерживаться от уплаты дивидендов еще минимум 4 года.
Зачем акционеры инвестируют в ценные бумаги компании?
В 2021 году не назначена даже приблизительная дата ближайших дивидендных выплат. По этой причине возникает закономерный вопрос о том, с какой целью акционеры продолжают инвестировать в ценные бумаги. Дивиденды выплачиваться не будут ближайшие 4-5 лет.
Сейчас компания находится на стадии роста, поэтому не имеет стабильного курса акций. Это позволяет зарабатывать на разнице стоимости ценных бумаг, а это и есть одна из основных целей инвесторов. Однако некоторые акционеры сделали вклад на будущее.
Важно! Несмотря на отказ компании от выплаты дивидендов в ближайшее время, инвесторы продолжают приобретать акции «Теслы».
Инвесторы предполагают, что когда-нибудь компания начнет выплачивать дивиденды. Если этого не произойдет в тот период, на который рассчитывает акционер, остается вариант продажи ценных бумаг. Цена акций американского производителя имеет тенденцию к росту, поэтому в любой момент можно будет вывести денежные средства и вложить их в более прибыльные инструменты.
Что говорят эксперты мира инвестиций
Покупка акций компании Tesla вызывает вопросы у начинающих инвесторов. Изучение прогноза аналитиков на 2021 год позволит определиться, с какой целью приобретать ценные бумаги. Мнения экспертов о стоимости ЦБ «Теслы» отличаются:
Важно! Большая часть экспертов советуют приобретать акции «Теслы», поскольку в ближайшее время курс начнет увеличиваться, что позволит заработать на разнице стоимостей.
Надо ли вкладываться в акции «Теслы» в 2021 году
После новости о том, что в ближайшие 4-5 лет компания не будет выплачивать дивиденды держателям акций, многие инвесторы задумались, стоит ли сейчас покупать ценные бумаги. Если рассчитывать на выплату дивидендов до 2025 года, рисковать не стоит. Большинство экспертов говорит, что финансовое положение компании не позволяет осуществлять выплаты акционерам.
По прогнозам аналитиков, цена на акции «Теслы» продолжит увеличиваться. Это отличный способ заработка на ценных бумагах. В краткосрочном периоде можно получить неплохую прибыль, вложившись в инвестиционный инструмент.
Итоги
Что случилось с акциями Tesla и как на них заработать
С начала 2020 года акции Tesla удвоились. Илон Маск снова стал хедлайнером Уолл-Стрит, инвесторы прокатились на ралли, а шортистов разорвало на части. Это интересный сюжет и хороший повод разобраться: почему выросла цена акций, что происходит с финансовой отчетностью компании, и какая существует торговая стратегия.
Дисклеймер: статья отражает мое субъективное видение ситуации и не является торговой рекомендацией. Я могу быть прав, а могу ошибаться. Поэтому проведите собственный анализ и самостоятельно примите решение.
Что произошло
Росту предшествовал ряд событий:
1. Запуск нового завода в Китае
2. Начало массовых поставок автомобилей в Китай
3. Два положительных квартальных отчета
4. Презентация электрического пикапа Cybertruck
После роста тоже был интересный момент. Давайте положим новости на график акций и вкратце по ним пройдемся.
17 октября 2019. Министерство промышленности Китая разрешило Telsa производить электромобили в КНР. Источник: Reuters.
21 ноября 2019. Илон Маск представил первый электрический пикап Tesla. Сказал, что электрокар бронированный, после чего разбил стекло металлическим шаром. Илон провалил презентацию, но получил 146k предзаказов. Источник: твиттер Илона Маска.
30 декабря 2019. Tesla начала массовые поставки автомобилей в Китай. Источник: твиттер китайского отдела компании.
19 января 2019. Tesla согласилась приобрести федеральную землю в коммуне Грюнхайде для строительства новой фабрики в Германии. Ожидается, что с лета 2021 года завод будет производить 150k электрокаров в год. Источник: Интерфакс.
14 февраля 2020. Tesla отзовет 3183 Model X из Китая. Причина: потенциальная проблема, которая может усложнить рулевое управление и привести к столкновению. Источник: Reuters.
Почему выросли акции
Основных причин три:
1. Tesla показала два прибыльных квартала подряд
2. Tesla начала экспансию на Китайский рынок
3. Шортисты попали на маржин-колл
Разберемся подробнее. Сначала Tesla запускает завод в Китае, после чего показывает квартальную прибыль, вопреки ожиданиям аналитиков. Эти события обеспечивают стартовый импульс.
Затем, компания начинает поставки в Поднебесную. Соответственно, это новый большой рынок, а значит — большой потенциал роста выручки. Инвесторы любят рост выручки, поэтому покупают акции и провоцируют ралли.
Выходит второй сильный отчет: очередной прибыльный квартал, рекорд по поставкам электрокаров, перевыполнение планов компании. На отчет накладываются смежные позитивные новости, и аналитики рисуют радужные перспективы. Итог: котировки вырастают на 20% за день.
Итого по причинам роста:
1. Позитивные новости обеспечили январское ралли
2. Выходы шортистов создали февральский ажиотаж
Что говорит отчетность
Надо признать, что отчетность Tesla улучшается. Выручка компании растет, чистая прибыль положительная в двух последних кварталах, EBITDA положительная в трех последних кварталах.
Кроме того, Tesla заметно повысила маржинальность бизнеса: с 12,5% в начале года до 18,9% в конце.
Поставки автомобилей растут:
География поставок расширяется. Особенно симпатично выглядит Китай, доля которого может сильно увеличится к 2021 году.
Но самое интересное происходит с производственными мощностями. Из Q4 2019 Update следует, что Tesla может производить 640.000 электрокаров в год.
В том же отчете Илон Маск обещает увеличить производственную мощность во Фримонте и совокупно производить полмиллиона Model 3 и Model Y в год. То есть на сто тысяч больше, чем есть сейчас.
Про планируемую мощность Китайской фабрики в отчете не говорится. Но в статье Fortune есть упоминание про полмиллиона электрокаров со ссылкой на китайского директора по производству. Конкретные сроки выхода на мощность не уточняются, поэтому вряд ли это случится в 2020 году.
Какая торговая идея существует
Если верить отчетности, то в конце 2019 года результаты Tesla лучше, чем когда-либо. Курс акций это подтверждает. Аналитики тоже. Но несмотря на все «за», мое личное мнение — шорт в среднесрочной перспективе.
1. Успех Tesla уже заложен в стоимость акций. То есть текущие котировки находятся там, где они должны быть в случае выполнения обещаний. Но обещать не значит жениться, а заявить не значит произвести.
2. Косвенные признаки показывают, что Q1 2020 может принести проблемы компании. Учитывая раздутые цены, это претендует на триггер для падения.
Теперь посмотрим, в каких количествах компания поставляла продукцию. За 2018 год Tesla поставила 245.000 электрокаров. За 2019 год Tesla поставила 367.000 электрокаров.
Количество поставленных машин — ключевой показатель Tesla, который беспокоит инвесторов, и от которого зависит динамика выручки. Фактически, это основной драйвер роста. Поэтому мы соотнесем цену акций с количеством электрокаров и выведем мультипликаторы.
2. Удобства ради, опустим тысячи и составим пропорцию: 330 / 245 = 1,35.
2. Тогда мультипликатор будет: 330 / 367 = 0,9.
Соответственно, средний мультипликатор за два года получится 330 / ((245+367)/2) = 1,08.
Итого мы имеем три мультипликатора:
1. Оптимистичный: x1,35
2. Нейтральный: x1,08
3. Пессимистичный: x0,9
Также мы имеем данные по производственным мощностям Tesla:
1. Текущая: 640k электрокаров в год
2. Обещанная: 740k электрокаров в год
3. Гипотетически возможная: 1090k электрокаров в год
Строим таблицу и прогнозируем диапазон цен в зависимости от поставок электрокаров:
И видим, что расти особо некуда. Только в идеальном сценарии (который выглядит совсем сказочным) акции имеют запас хода. Остальное — либо близко к текущим ценам, либо вообще ниже них. При этом поставки мы только прогнозируем, а цены уже сегодня видим на графике.
Кроме того, Tesla может притормозить первый квартал. Рекорды в конце года не ставятся в рабочем режиме. Вместо этого они требуют максимальной отдачи от персонала, поставщиков и прочих участников. Вечно такая интенсивность продолжаться не может, но проваливать лучше начало года, а не конец. Поэтому компании выжимают последние соки перед годовым отчетом и восстанавливаются после него.
В прошлом году с Tesla было нечто подобное:
В этом году история может повториться. Косвенный аргумент: Илон Маск провел дополнительное размещение акций, вопреки предыдущему заявлению. Причина, которая напрашивается: он видит ажиотаж инвесторов сегодня, но сомневается в нем завтра.
Когда лучше шортить
Шортить лучше консервативно: дождаться нового выноса шортистов и зайти, когда они будут фиксировать убытки. Признак выноса: резкое одно-двухдневное движение вверх.
31 января 2019 года Tesla имела 16% коротких позиций. Сейчас их меньше, но на один short squeeze должно хватить.
Вложившийся в акции Tesla россиянин рассказал о своей ошибке
Миллионы россиян внезапно захотели разбогатеть на ценных бумагах
Неожиданным экономическим последствием пандемии стал приход на фондовый рынок миллионов россиян. В прошлом году брокерские счета завели 5 млн человек, сообщила Московская биржа. Это больше, чем за все предыдущие годы существования биржи вместе взятые. В 2021 году тренд продолжился: только за первые два месяца инвесторами стали 1,2 млн человек. Сейчас число частных инвесторов на Мосбирже превысило 10 млн человек. Разбираемся, почему фондовый рынок обзавелся таким количеством поклонников в коронакризис и выгодное ли это дело — вкладываться в ценные бумаги.
По данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), по итогам 2020 года россияне вложили в фондовый рынок 6 трлн рублей — это почти в два раза больше чем в 2019 году. Немного отличается оценка Центробанка: по данным регулятора, на руках у частных инвесторов ценные бумаги на общую сумму 5,3 трлн рублей. По сравнению 2019 годом в 2020-м объем инвестиций увеличился на 1,3 трлн рублей. Охотнее всего россияне вкладывались в акции российских и иностранных компаний, а также в иностранные облигации. Еще из статистики: средний размер портфеля снизился на 200 тыс. рублей до 700 тыс. рублей. Вероятно, это связано с входом новой массы инвесторов, оперирующих небольшими суммами. При этом именно частные инвесторы обеспечивают значительную часть оборотов биржи. По оценке ЦБ, владельцы брокерских счетов составляют 12% экономически активного населения России.
Портрет инвестора
Приток новых инвесторов биржи праздновали как настоящую победу. «Появление внутреннего инвестора важно для всей экономики, так как расширяет возможности российских компаний привлекать капитал на развитие бизнеса», — отмечал председатель правления Московской биржи Юрий Денисов в конце февраля, когда число игроков на бирже достигло 10 млн.
Действительно, в 2020 году на фондовом рынке произошли «тектонические сдвиги», говорит независимый финансовый эксперт Алексей Бушуев. «Число активных участников фондового рынка — тех, кто хоть раз в месяц делает одну сделку на рынке — выросло в 10 раз до 1 млн человек. Между тем на протяжении предыдущих десяти лет этот показатель стабильно болтался в районе 50–100 тысяч человек», — отмечает наш собеседник.
Главной причиной популярности инвестирования аналитик называет снижение рублевой ставки и практическое обнуление депозитных ставок в долларах и евро. Иными словами, тем, кто еще сохранил какие-то сбережения, стало невыгодно держать их на банковских счетах. «Другая причина роста фондового рынка — неопределенность ситуации и тревога за будущее. Впервые за пять лет мы увидели стремительный уход граждан в наличные. Но хранить деньги под матрасом невыгодно, многие это поняли и обратили внимание на фондовый рынок. Третьей причиной стало продолжение программы налоговых вычетов для тех, кто инвестирует с помощью государственного инструмента «Индивидуальный инвестиционный счет» (при размещении 400 тыс. рублей возвращают 52 тыс. рублей от уплаченного НДФЛ», — поясняет эксперт.
Портрет новоиспеченного инвестора-2020 руководитель Департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансового университета при Правительстве РФ Константин Ордов описывает так: на фондовый рынок пошли граждане, сохранившие доходы в 2020 году и имеющие сбережения, при этом следящие за процентными ставками, курсом рубля и опечаленные его непредсказуемостью. «В то же время информационное пространство заполонили новости о рекордных котировках акций на мировом фондовом рынке и существенном росте биржевых индексов на фоне либерализации доступа россиян к иностранным компаниям, что спровоцировало интерес многих к спекулятивным заработкам. Многим действительно удалось заработать: немало людей из 5 млн, пришедших на фондовый рынок, смогли обеспечить себе доходность инвестиций более 20% годовых. Другой вопрос, получится ли у них сохранить и стабильно приумножать прибыль. Спекуляции на фондовом рынке сродни азартной игре: мало кто способен вовремя остановиться. Однако пока иррациональный оптимизм на мировых фондовых рынках зашкаливает, привлекая все большее количество фолловеров, — подчеркивает финансист.
То, что брокер прописал
Казалось бы, фондовый рынок — это прямой конкурент банковским депозитам. Однако от интереса россиян к инвестициям банки только выиграли — особенно те, которые бросили силы на открытие брокерских подразделений или стали предлагать клиентам инвестиционные инструменты как альтернативу депозитам. По словам Алексея Бушуева, банки — лидеры по открытым брокерским счетам хорошо усвоили принцип: «инвестиционные услуги не покупают — их продают». Появились продукты, которые фактически дублируют банковские, но обернуты в фондовую оболочку. Например, банк выпускает облигации и предлагает вкладчикам. Клиентам обещают, что ставка будет чуть выше депозитной, но банк тот же. Многие клиенты соглашаются на такую «альтернативу вкладам». «Однако вложенные в облигации банка средства — это не вклад, они не застрахованы Агентством по страхованию вкладов», — предупреждает Бушуев.
Чтобы покупать ценные бумаги и другие инструменты фондового рынка — обычным людям нужен брокерский счет. Услуги брокера предоставляют подразделения крупнейших банков, а также специализированные брокерские компании. С помощью брокерского счета и выполняются операции на бирже, за каждую из которых брокер берет комиссию. Однако внутри рынка брокерских услуг есть проблемы. Часто брокерам просто-напросто не удается вовлечь клиента в активное инвестирование. В НАУФОР отмечают, что многие брокерские счета открываются автоматически и остаются пустыми. «Действительно многие брокерские счета, открытые в банках-лидерах бездействуют, снижается средняя сумма, размещаемая на индивидуальных инвестиционных счетах. Опасной тенденцией стало отмеченное Центробанком стремление брокеров продавать начинающим инвесторам сложные инвестиционные продукты. На рынке это называют «каннибализацией клиентской базы», — поясняет Алексей Бушуев.
«Я потерял 100 тысяч рублей на бирже»
Своим опытом инвестирования с «МК» поделился 30-летний житель Москвы Михаил. Молодой человек признается, что всегда умел копить деньги: в отличие от многих друзей-сверстников, которые тратили все заработанное на развлечения, он понемногу откладывал на отдельном счету в приложении банка. К началу 2020 года в «копилке» Михаила оказались около 300 тыс. рублей. Больших трат в ближайшем будущем наш герой не планировал и решил попробовать себя на бирже.
«К этому времени я поверхностно интересовался темой инвестиций. Я открыл брокерский счет у одного из лидеров рынка, положил туда 300 тысяч и перевел их в доллары, собираясь покупать только американские ценные бумаги», — рассказывает Михаил. В качестве первых шагов на бирже молодой человек приобрел акции крупнейших американских компаний из разных отраслей экономики — Amazon, Tesla, Pepci Co, Berkshire Hathaway. «Была идея диверсифицировать инвестиционный портфель, как учат все финансовые советники. Я понимал: если Джеффа Безоса с его интернет-маркетплейсом вдруг начнутся проблемы, то вполне возможно, что Илон Маск или Уоррен Баффет в это время будут «в шоколаде», — поясняет инвестор.
Через какое-то время акции Amazon и Tesla — самые дорогие в портфеле — начали падать в цене. «Я запаниковал, расстроился, что вложился неправильно и продал акции, боясь потерять еще больше. Коронакризис тогда только начинался. Однако Tesla после провала начала расти. Я снова купил акции, а потом снова продал на очередном колебании вниз. Теперь я понимаю, что делал самые распространенные ошибки начинающего инвестора — продавал, когда стоимость акции снижается, и покупал, когда акция росла. На этих сделках я потерял около 50 тыс. рублей. Сейчас та же Tesla стоит в полтора раза больше, чем когда я покупал», — говорит Михаил.
Ошибки нашего героя-инвестора разобрал инвестиционный советник компании «ПФО Холдинг» Руслан Исмаилов. «Прежде чем начать заниматься инвестициями, нужно ответить на вопрос: зачем мне это нужно? Многие просто очарованы инвестициями и принимают решения на эмоциях: открывают брокерские счета, покупают какие-то акции. Нужно понимать, что инвестиции — это риск, доход не гарантирован.
Еще одна ошибка — думать, что пары дней изучения темы инвестиций и несколько роликов на Youtube достаточно, чтобы успешно играть на бирже. Я советую лично проконсультироваться со специалистом, который набросает план действий и предостережет от самых распространенных ошибок.
К потерям на бирже ведет и увлечение трейдингом. Многие начинающие инвесторы после нескольких операций на рынке инвестиций уже присваивают себе статус трейдера. Трейдер — это сложная профессия и серьезная работа, к которой нужно подходить с холодным разумом. По статистике, около 90% трейдеров-новичков теряют свои деньги. Инвестор же не гонится за быстрой прибылью и готов ждать», — говорит инвестиционный советник.
Советы начинающим инвесторам
Вот какие советы практикующие трейдеры и финансовые аналитики дают новичкам, которые сами торгуют на бирже, а не слепо доверяют свои деньги управляющим компаниям.
Начинайте с небольших вложений. Не стоит приносить на биржу деньги, которые годами откладывали на покупку квартиры. Тренируйтесь торговать с суммами, потеря которых не причинит вам и вашей семье непоправимого финансового ущерба.
Проявите терпение. Многие бегут с биржи, немного заработав. Или наоборот, купленная акция теряет в цене, и инвестор спешит избавиться от нее, опасаясь потерять еще больше. Гуру инвестирования Уоррен Баффет не расставался с некоторыми акциями годами и в итоге не прогадал.
Вкладывайтесь в надежные активы. Тот же Уоррен Баффет сформулировал золотое правило инвестирования: не вкладывайтесь в то, чего не понимаете. Выбирайте активы или акции, которые изучили и уверены в их надежности.
СЛОВАРЬ ИНВЕСТОРА: ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА
Акция — ценная бумага, подтверждающая право инвестора на часть бизнеса. Те, у кого есть акции компании, могут претендовать на долю ее текущей прибыли в виде регулярных платежей-дивидендов. Если компания не выплачивает дивиденды, акции как долю в бизнесе можно продать и заработать на разнице в цене. Не все акции можно купить на фондовом рынке. Акции закрытых акционерных обществ (ЗАО) не торгуются на бирже — их можно купить только с разрешения общего собрания акционеров.
Биржа — специальная торговая площадка, которая сводит покупателей и продавцов за комиссию. Ее главная цель — извлечение прибыли. В России две фондовые биржи: Московская (здесь в основном обращаются ценные бумаги российских компаний, валюта и биржевые товары) и Санкт-Петербургская (для торговли иностранными ценными бумагами).
Брокер — посредник между частным лицом и биржей. Брокер обязан иметь лицензию, которую в России выдает Федеральная служба по финансовым рынкам. Проверить наличие лицензии можно на сайте ЦБ.
«Голубые фишки» — акции надежных и крупных компаний, которые на протяжении долгого времени показывают стабильный рост. Их еще называют акциями первого эшелона. Регулярно биржи публикуют индексы «голубых фишек».
Ценная бумага — документ, который доказывает наличие у вас определенных имущественных прав. К ценным бумагам относятся акции, облигации, деривативы (право купить-продать ценную бумагу по определенной цене).