Как устроено налогообложение иностранных ETF?
Помогите, пожалуйста, разобраться. Есть иностранные ETF, которые получают по своим активам дивиденды и выплачивают их инвесторам, например SPY, VOO или CSPX. Вопрос такой: платит ли ETF налог на получаемые дивиденды? То есть не возникает ли двойной налог, когда ETF получает дивиденды от компании, а инвестор — от ETF?
Процесс налогообложения у фондов, которые выплачивают дивиденды инвесторам, можно разбить на два этапа:
Часто на одном из этапов налог составляет 0% — тогда он взимается единожды. Но бывает, что платить приходится дважды. Рассмотрим этот вопрос подробнее.
Этапы налогообложения
Первый этап. Фонд платит налог с дивидендов в зависимости от страны регистрации. Для американских ETF, имеющих в портфеле только эмитентов США, налоговая ставка равна нулю. То есть упомянутые Vanguard S&P 500 ETF (VOO) и SPDR S&P 500 ETF (SPY) освобождены от налога.
Похожая ситуация происходит с российскими БПИФами, которые ведут портфели из акций российских компаний. Примеры таких фондов — SMBX и TMOS, которые по закону не являются юридическими лицами, поэтому налога на дивиденды у них не возникает.
Что же касается упомянутого ETF CSPX, то он зарегистрирован в Ирландии. Согласно налоговому соглашению между Ирландией и США с дивидендов, поступающих на счет фонда, удерживается налог 15%. Несмотря на это, многие нерезиденты США, инвестирующие в S&P 500, отдают предпочтение именно ирландскому ETF, чтобы сэкономить на втором этапе налогообложения.
Инвестиции — это не сложно
Для российских инвесторов этот вариант актуален — и они могут задействовать льготную налоговую ставку, заплатив 10% в США, а после — 3% в ФНС России. Получается, покупая американские ETF, россияне теряют с дивидендов только 13%, в то время как при вложении в ирландский фонд, если внутри него американские акции и он платит дивиденды, возникнет двойной налог: с Ирландией договора об избежании двойного налогообложения у нас нет, поэтому сначала удержат 15% с фонда в Ирландии, а потом еще 13% с инвестора в России.
Ирландский фонд CSPX состоит из акций американских компаний. Он платит налоги с дивидендов по ставке 15%, но полученные дивиденды он не выплачивает инвесторам, а реинвестирует — использует для покупки ценных бумаг. Это позволяет российскому инвестору, купившему акции CSPX, не платить налог с дивидендов, ведь инвестор их не получает.
У многих стран налоговые соглашения с США отсутствуют, а подоходный налог низкий или равен нулю. В этом случае ирландские ETF с налогом 15% для них выгоднее, чем американские с налогом 30%. Например, нулевая ставка действует для инвесторов в Сингапуре, Эквадоре и на Кипре.
Какой подоходный налог действует в разных странахPDF, 102 КБ
А что на Московской бирже
Практически все фонды, доступные на Московской бирже, не распределяют дивиденды среди своих акционеров, а реинвестируют их. Единственный ETF, который выплачивает дивиденды, — RTS Equity UCITS (RUSE) от ITI Capital. Делает это он раз в год. Если посмотреть на графу Domicile в описании фонда, мы увидим, что фонд зарегистрирован в Люксембурге.
При поступлении дивидендов на счет фонда в пользу государства удерживают 15%, а после того, как фонд выплатит дивиденды инвестору, тот заплатит еще 13%. Таким образом, в общей сложности инвестор недосчитается порядка 26% от первоначальной суммы дивидендов.
Если у вас есть вопрос об инвестициях, личных финансах или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Да, Америку выгоднее покупать именно через американские ETF с точки зрения налогов (если не принимать в расчёт налог на наследство).
Ну или составлять портфель из отдельных акций, торгуемых на российских биржах, чтобы избежать налог на прирост капитала.
А в другие страны, как правило, выгоднее инвестировать через ирландские ETF, реинвестирующие дивиденды: ирландцы, в отличие от американцев, не отберут часть дивидендного дохода в свою казну.
FIRE, т.е. если будет какой-то ирландский ETF на французские акции, то когда дивиденды будут выплачиваться в ирландский фонд, то французская юрисдикция такая:
— Ну да, это ирландский фонд, и если американцы дерут 15%, то вы ничего не возьмём. Отправим в ирландский фонд все дивиденды БЕЗ налогов.
Не совсем понял:как в последнем абзаце сумма 15% и 13% дает порядка 26%?
Александр, потому что:
— фонд получил дивиденды 1000$;
— с них он заплатил налог 15%, осталось чистой прибыли 850$;
— далее с этой прибыли инвестор заплатит 13% налога, и получит свою чистую прибыль в размере 739,5$;
— ну а далее Вы сами посчитаете, что суммарный налоги в 260,5$ составят 26% от начальных 1000$;
— и это мы ещё не учли вознаграждение самого фонда.
Валерий, подскажите, за налоги с этих дивидендов надо самим отчитываться или это делает брокер?
Насчет российских брокеров могу ошибаться, но вроде бы там такая же схема (если у Вас статус квал. инвестора и Вы купили акции на иностранной бирже).
Если где-то ошибся, то буду рад корректной информации!
Стоит ли вкладывать в фонд FXUS?
С уважением, Максим
Но хочу сделать несколько оговорок.
Прошлую рекомендацию я давал в контексте
Это был хорошо поставленный вопрос, требовавший простого ответа.
Никто не обещал и не обещает 10% годовых по FXUS
В оригинальном ответе сказано: «Средняя доходность американского рынка акций с 1965 года — около 10% годовых в долларах».
Я сознательно использовал упрощенную формулировку: слово «средняя» вместо «среднегодового роста на уровне 10% с учетом сложных процентов (CAGR )». Но даже слово «средняя» не подразумевает стабильных десяти процентов. Кроме того, прошлые результаты не гарантируют будущих.
Прочитайте статью про риск, в ней тему риска инвестиций в акции я раскрыл еще подробнее.
Главный минус FXUS — налог на курсовую разницу
Даже если вы покупаете акцию за доллары, то, чтобы рассчитать налогооблагаемую базу, цены покупки и продажи должны быть конвертированы в рубли по курсу ЦБ на день совершения операции. Так устроено российское налогообложение. Поэтому покупать FXUS проще за рубли.
Чтобы избежать налога на курсовую разницу, можно делать вот что:
Безальтернативность FXUS — мое частное мнение
Мнение базируется на совокупности допущений, которые тоже — исключительно мое частное мнение:
Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.
«Дьявол в деталях». Почему не важно, за какую валюту покупать ETF
На пути мне встретилась преграда. Когда я зашла в приложение брокера, мне высветилось две одинаковых на вид бумаги. Точнее, даже три. Но она из них торговалась на внебиржевом рынке ОТС (over-the-counter. — «РБК Инвестиции ») и меня не интересовала. Осталось две. Разница между в ними в том, что одну можно купить за рубли, другую за доллары. Передо мной встал вопрос, что выбрать.
Первое, на что нужно обратить внимание в такой ситуации, — это базовый актив фонда. Выяснить это легко. Нужно найти компанию, которая управляет фондом. Обычно организации публикуют на своем сайте список ETF и подробную информацию о каждом. Оттуда можно узнать, какие и сколько компаний входят в фонд, его историческую доходность, а также — базовую валюту. Например, фондом FXCN управляет FinEx. Его валюта — доллар.
Окей. Я определила, что фонды, котируемые в долларах и рублях одинаковы. И что важнее — базовая валюта ETF. Но за какую же валюту все-таки лучше покупать фонд? Расскажу, почему я выбрала рубли. Все дело в комиссиях. Вот за какие действия понадобится заплатить, если покупать и продавать фонд не за рубли, а за доллары:
Что касается налогов, то нужно будет заплатить 13% НДФЛ с прибыли от продажи ETF. Этот налог будет рассчитываться в рублях вне зависимости от того, за какую валюту вы купили и продали бумагу. Избежать налога можно только если вы покупаете фонд на ИИС с типом вычета Б.
Вывод: дьявол в деталях. Я купила за рубли долларовый актив, вложив при этом деньги в китайскую экономику.
Понравилось письмо? Подпишитесь на рассылку «Личные финансы» и получайте письма каждую неделю.
5 способов инвестировать в S&P 500 на Московской бирже
S&P 500 — индекс акций 500 крупнейших компаний, представленных на американских биржах. Он служит отличным ориентиром, если вы хотите купить акции компаний — флагманов мировой экономики.
Самый удобный способ инвестировать в S&P 500 — через фонды, но можно также собрать портфель из отдельных акций, копируя индекс. Здесь мы рассмотрим первый вариант.
На Московской бирже сейчас представлены 32 фонда на акции. Посмотрим, какие из них позволяют рядовому инвестору вложиться в главный мировой индекс.
FinEx USA UCITS ETF — FXUS
Этот ETF следует за аналогом S&P 500 — индексом Solactive GBS United States Large & Mid Cap. Паи фонда можно купить за рубли и доллары.
Поступающие дивиденды фонд реинвестирует. Но так как он зарегистрирован в Ирландии, фонд платит с дивидендов налог по ставке 15%. Кроме того, этот инструмент считается иностранным — его нельзя приобретать некоторым госслужащим
Страна регистрации: Ирландия
«Сбер — S&P 500» — SBSP
Он следует за индексом S&P 500 полной доходности и делает это через прямую покупку ценных бумаг.
Фонд реинвестирует дивиденды по мере поступления. Налог с поступающих дивидендов фонд платит по ставке 30%.
Паи фонда можно купить за рубли и доллары. Покупая ETF за рубли, стоит помнить, что он все равно считается долларовым — он по-прежнему будет вести себя как долларовый инструмент
Страна регистрации: Россия
«Тинькофф — S&P 500» — TSPX
Молодой фонд, запущенный в декабре 2020 года. Он следует за индексом S&P 500 и, как и «Сбер — S&P 500», напрямую покупает ценные бумаги.
Фонд торгуется только за доллары. Если покупать через Тинькофф-инвестиции, брокер не взимает комиссию за операцию
Комиссия фонда: 0,79%
Страна регистрации: Россия
«ВТБ — фонд акций американских компаний» — VTBA
Этот БПИФ запущен в июне 2019 года. Он следует за индексом S&P 500, но покупает не бумаги напрямую, а паи иностранного ETF iShares Core S&P 500. Это значит, что инвестор платит двойную комиссию: российской и зарубежной УК. Правда, последняя взимает всего 0,07%
Фонд торгуется за рубли и доллары
Комиссия фонда: 0,81%
Страна регистрации: Россия
«Альфа-капитал S&P 500» — AKSP
Фонд запущен в марте 2019 года. Он тоже покупает не бумаги напрямую, а паи другого ETF — iShares Core S&P 500.
Кроме этого, у него самая высокая комиссия за управление среди конкурентов. Паи доступны для покупки только в долларах
Что такое ETF и почему их нужно покупать
ETF – это биржевой инвестиционный фонд (exchange traded fund), акции которого обращаются на бирже. Их покупают или продают так же, как другие ценные бумаги на фондовом рынке.
ETF состоит из акций нескольких компаний. Покупая одну акцию ETF, вы инвестируете в ценные бумаги всех компаний страны или отрасли одновременно.
Структура активов каждого ETF гарантировано повторяет структуру и динамику биржевого индекса, к которому он привязан. Например, ETF акций российских компаний (FXRL), отображает динамику индекса МосБиржи (РТС), а ETF акций компаний США (FXUS) повторяет динамику индекса MSCI USA.
Курс ETF менее изменчив, чем у отдельных акций, из-за широкой диверсификации – просадки одних компаний в корзине компенсируются ростом других.
Сколько стоит ETF
На Московской бирже ETF можно покупать от 500 до 5 000 рублей. Средняя цена – 1 500 — 3 000 рублей.
Примеры цен:
Цена ETF складывается из суммы акций, которые в него включены (общий объём фонда), разделённую на количество выпущенных бумаг. Когда они растут, фонд дорожает, когда падают – дешевеет.
Доходность ETF: сколько можно заработать
1. ETF c акциями компаний США (FXUS)
FXUS – возможность инвестировать в американскую экономику. Этот ETF дублирует индекс MSCI USA, который покрывает около 85% фондового рынка США. В фонде 557 компаний, самые крупные: Microsoft, Apple, Amazon, Facebook, Google, Johnson&Johnson, JPMorgan, VISA, Exxon Mobil, Bank of America.
2. ETF с акциями китайских компаний (FXCN)
Этот фонд повторяет индекс MSCI China. В него входит 186 компаний. Главные игроки – китайские гиганты телекоммуникаций, финансов и информационных услуг: China Mobile, Bank of China, Tencent, Alibaba, Baidu.
3. ETF с акциями японских компаний (FXJP)
FXJP включает больше 300 самых крупных и стабильных японских компаний. Главные: Toyota Motor, Mitsubishi, Sony, Honda Motor, Canon.
4. ETF с акциями немецких компаний (FXDE)
FXDE – фонд, который предлагает инвестировать в немецкую экономику. В портфеле 49 компаний, среди которых много лидеров в своей сфере: Siemens, BAYER, Daimler, Volkswagen, BMW, Adidas.
5. ETF с акциями российских компаний (FXRL)
FXRL – биржевой фонд, который повторяет динамику индекса Московской биржи (РТС). В его составе ценные бумаги 40 компаний, в том числе Газпрома, Лукойла, Сбербанка, Норникеля, Новатэка, Роснефти, Татнефти, Яндекса, Магнита и X5 Retail Group.
Стоит ли покупать ETF и кому они подходят
Анатолий Миронов, руководитель отдела финансового консультирования юридических лиц компании Hedge Fund KHRSV LTD поясняет: «Купив ETF на индекс Московской Биржи (FXRL), инвестор распределяет сумму инвестиций между 40 акциями российских эмитентов: Газпрома, Сбербанка, Лукойла, Магнита, Норильского Никеля, Роснефти и других. При этом цена этого ETF всего 2 848 рублей (на 1 октября 2019 г.), а если инвестор решит сам составить инвестиционный портфель, повторяющий структуру FXRL, то ему нужно заплатить гораздо больше денег».
«ETF подойдёт начинающим инвесторам, которые не знакомы с субъективными историями компаний. Но не стоит забывать, что ETF не принесёт доход на падающем рынке, потому что он, по сути, повторяет динамику самого рынка » – говорит Анатолий Миронов.
Что лучше выбрать: акции / облигации или ETF
В сравнении с облигациями и акциями ETF выглядит более безопасным вложением. Фонд покрывает несколько десятков компаний, и поэтому следует за рынком. А в долгосрочной перспективе рынки всегда растут.
При инвестициях в акции или облигации управлять портфелем нужно самому: докупать и продавать активы, следить за их соотношением, контролировать риски. Это сложнее, но потенциальная прибыль может быть выше, чем у ETF.
В двух словах:
Что лучше выбрать: ПИФ или ETF
Паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и ETF – инструменты коллективных инвестиций. Каждый инвестор сам решает, какой вариант для него выгоднее и удобнее, исходя из готовности к риску, объёма вложений, степени участия в управлении инвестициями. Поэтому выбирать вам, а мы покажем, чем они отличаются.
ПИФ подходит тем, кто не хочет открывать ИИС или брокерский счёт, а ещё не может инвестировать в иностранные бумаги (госслужащие). В других случаях для частного инвестора у ETF условия лучше.
Платят ли ETF дивиденды
По некоторым акциям, которыми владеет ETF, выплачиваются дивиденды. Каждый фонд сам выбирает, как ими распоряжаться: отдавать своим акционерам или реинвестировать обратно в базовый индекс. Принцип распределения дивидендов фонд указывает в своей политике. Эти условия меняются редко.
Российские ETF распоряжаются дивидендами по-разному, но в основном, они реинвестируют и не переводят их своим инвесторам на счёт.
Налоги по ETF
В России физические лица-резиденты платят на доход с ценных бумаг НДФЛ – 13%. НДФЛ нужно считать не от цены продажи, а с дохода, то есть с разницы между ценой продажи и ценой покупки плюс размер комиссий. Инвестиции в ETF облагаются налогами так же, как и в другие ценные бумаги.
Налог возьмут, когда вы продали ETF, но если владели бумагами дольше 3 лет, то налог платить не нужно.
Налоговым агентом является брокер, то есть отчисления в налоговую службу отправляет он. А инвестор после продажи акций получает на свой счёт сумму, из которой уже отняли нужный процент.