Рассчитать дивиденды по акциям Visa онлайн
Рассчет производится без вычета налога 13% для российских акций. Для американских компаний налог составляет 10%, 3% из которых вы должны оплатить подав декларацию 3 НДФЛ. Если вы не подписывали форму W8-BEN, налог составляет 30%.
Таблица дивидендов Visa по годам и месяцам
История роста курса акции Visa
Как получать дивиденды с акции Visa
Cколько дивидендов приносит одна акция Visa за 3 года
Часто задаваемые вопросы по дивидендам с акции Visa
Чтобы получить дивиденды Visa нужно купить акции за 2 дня до закрытия реестра, рекомендованная дата покупки 10 ноября 2021.
Вам нужно продержать акции до 12 ноября 2021 включительно, а уже 13 ноября 2021 можете продавать, потому что вы уже попадёте в реестр акционеров. Эта дата фактически раньше даты реестра потому что режим торгов Т+2.
По статистике экспертов, дата выплаты дивидендов должна быть произведена 07 декабря 2021.
Компания выплачивает дивиденды инвесторам ежеквартально
Похожие дивидендные компании
Для улучшения работы сайта и его взаимодействия с пользователями мы используем файлы cookie. Продолжая работу с сайтом, Вы разрешаете использование cookie-файлов. Вы всегда можете отключить файлы cookie в настройках Вашего браузера.
Акции Visa. Стоит ли инвестировать?
Автор: Даниил Гаврилов
К платежной системе компании подключены люди и бизнесы в более чем 200 странах, а на конец 2019 года в мире насчитывается более 3,4 млрд пластиковых карт с логотипом Visa.
История Visa
История компании неразрывно связана с началом использования такого инструмента, как кредитная карта, и что самое интересное, история эта началась задолго до появления интернета.
Первые кредитки представляли собой картонные карточки и появились в начале 20 века как следствие бурной конкуренции американских нефтяных компаний.
В попытках удержать клиентов бизнесы начали предоставлять покупателям на заправках что-то вроде карт лояльности. Позже присоединились сети отелей и магазины.
Владея картой, клиент имел право на получение скидок и отсроченную оплату.
Жизнеспособным решением стали карты от Diners Club и American Express, которые позволяли питаться в ресторанах, а также покупать путевки в кредит, а первой картой “широкого использования” стала BankAmericard, выпущенная, как не сложно догадаться, компанией Bank of America в 1958 году.
Примерно в этоже время начали появляться пластиковые карты с магнитными полосами, что сильно упростило систему учета. Технология была разработана фирмой IBM.
BofA, являясь лидером на рынке начал выдавать лицензии другим банкам на пользование его платежной системой и взял на себя роль этакого франчайзера.
Банки, решившие составить конкуренцию, организовали ассоциацию под названием the Interbank Card Association, которая позже сменила название на Mastercard.
У BofA было много проблем с лицензированием, бизнес оставался убыточным, а нахождение “America” в названии карты не позволяло начать глобальное развитие.
Суть бизнеса Visa
Так ли это на самом деле? Давайте разбираться.
Разберем на примере:
Рис. 1 Схема работы платежной системы
Таким образом, из ваших ста рублей до кассы мороженщика удивительным образом доходит лишь 98.
Учитывая, что платежей в мире совершается огромное кол-во 0,1% превращается в солидную сумму, которая приносит 35% всей выручки и называется Data processing revenue.
За право подключения к сети тоже логично было бы брать плату, что платежная система и делает. Эта статья доходов называется Service revenue и приносит Visa еще 33%.
Таким образом, выручка по этим сегментам зависит от кол-ва транзакций и объема платежей, поэтому если хотите помочь любимой компании, то покупайте мороженое почаще и подороже.
Visa: финансовое положение
Финансовые показатели компании в общем и целом растут всегда:
Рис. 2 Финансовые показатели Visa. Наблюдаем постоянный рост
Один факт того, что прибыль растет быстрее выручки говорит о том, что менеджменту с каждым годом удается добиваться все большей маржинальности, но также не стоит забывать, что существенную роль в росте доходов компании играет инфляция.
Ведь объем платежей увеличивается с естественным подорожанием товаров.
Как бы то ни было в 2019 году маржа по чистой прибыли достигла 52,57%, а ROA превысил 17%:
Рис. 3 Основные показатели маржинальности по годам. Обратите в первую очередь внимание на ROA (первая строка) и Net Margin (последняя строка)
Если во 2 квартале 2015 года через Visa Net проходило 25 млрд. транзакций на общую сумму 1,2 трлн. долларов, то во 2 квартале 2020 эти значения достигли 51 млрд. и 3,5 трлн. соответственно. Двукратный рост за пять лет.
Помимо выручки и прибыли растут и активы компании, что в принципе закономерно.
Рост по активам и капиталу наблюдаем более планомерный, а соотношение уровня долга к активам находится на стабильном уровне в 50%:
Рис. 4 Активы компании. Скачок обязательств связан с выпуском долга для поглощения Visa Europe и образования единой компании.
Скачок долга наблюдался в начале 2016 года на фоне присоединения Visa Europe к американской Visa inc. и образования единой компании.
Корона-кризис на компанию влияние, конечно, оказал, но ничего критичного.
Чистая прибыль составила 5,9 млрд., что на 7% больше чем во втором квартале 19 года:
Рис. 5 Финансовые результаты за 2 квартал фискального года. Самый слабый рост по сравнению со 2 кв. 19 года показали трансграничные переводы
Худший результат показали трансграничный переводы. Люди сидят дома, границы закрыты, а значит никаких вам броней отелей, безделушек с Алиэкспресса, и магнитиков из других стран.
Во время мартовской паники Визу, как и многие компании, уверенно слили (почти на 38%) и также уверенно выкупили:
Рис. 6 График Visa. Слив на 38%. В кризис 2008 года сливали на 58%, для сравнения
Что по крайней мере поддается разумному объяснению, ведь ядро бизнеса почти не пострадало, а люди наоборот стали больше расплачиваться картами и меньше использовать кэш, дабы не подхватить заразу.
Стоит также отметить, что с момента IPO компания подорожала более чем в 13 раз. Индекс S&P за это же время вырос всего на 137%
Итак, мы разобрались как и сколько денег зарабатывает компания, поняли, что бизнес очень маржинальный и убедились, что выручка и прибыль стабильны и находятся в постоянном восходящем тренде.
Теперь взглянем, на что же заработанные деньги тратятся:
Не самая большая статья в денежных потоках компании (в 19 году потратили на поглощения 940 млн.), но крайне важная.
Ведь Visa работает в такой среде, где нужно быть очень проворным, чтоб удержаться на плаву. Новые финтех компании растут как на дрожжах и по оценке McKinsey, уже не менее 5000 стартапов по всему миру предлагают новые и традиционные финансовые услуги в мобильном формате.
Plaid умеет выводить все банковские счета пользователя в едином интерфейсе мобильного приложения, а также работает со многими уже устоявшимися платежными системами и криптобиржами. Это сильно ускоряет и упрощает процесс управления своими деньгами.
В общем, после поглощения Visa получит доступ к важной и быстрорастущей базе клиентов и сможет продавать дополнительные платежные услуги.
На эти цели компания направляет не более 20% от чистой прибыли. По результатам 19 года направили 17%, что эквивалентно 2,3 млрд. долларов:
Рис. 7 Дивиденды. Выплаты осуществляются ежеквартально
Выплаты компания осуществляет ежеквартально, и при текущей цене в 200$ за акцию див. доходность едва приближается к 0,6% в год.
Почти 69% (8,6 млрд.) чистой прибыли за 2019 год ушло на выкуп собственных акций.
Такая политика является одним из драйверов роста котировок.
По факту, обратный выкуп даже более выгоден для акционеров, ведь с дивидендов нужно платить налоги, а когда менеджмент выкупает акции с рынка вы получаете ту же доходность, но в виде роста котировок.
В общем Visa выплачивает практически все, что зарабатывает, но оценивают компанию настолько дорого, что дивиденды представляют собой сущие копейки. В прямом смысле этого слова.
Перспективы
Окей, бизнес откровенно крутой, и с уверенностью можно сказать, что компании есть куда расти. Понимают это все инвесторы и не хотят отдавать акции задаром.
По заявлениям Всемирного Банка примерно 1,7 трлн. людей лишены привычных нам финансовых сервисов. Многие жители стран развивающихся рынков никогда не пользовались банковскими картами, а продолжают вести расчеты за наличные средства.
Даже в США есть потенциал для роста. По заявлениям Фед. резерва четверть всех покупок в стране совершается за наличные средства.
Помимо подключения всего населения к Visa Net, у компании есть большие перспективы в B2B сегменте, объем платежей на котором составляет 100 трлн. в год, в то время как Visa откусила себе пока лишь триллиончик.
Выводы:
Почему стоит присмотреться к акциям?
А Visa, являясь старейшим представителем, чувствует себя тут как рыба в воде. Даже если появятся серьезные угрозы для бизнеса компания либо выкупит эту “угрозу”, либо сумеет адаптироваться. К слову, технология блокчейн и токенизация уже вовсю используется компанией.
Visa, впрочем как и Mastercard, делают все, чтобы захватить эти рынки. Например, уже разработана и внедряется технология оплаты по QR-коду. Ее использование не требует от предпринимателей покупки дорогих терминалов, но позволяет вывести платежи в безналичный расчет.
Или стоит пройти мимо?
Ну очевидно дорогая компания, которая платит мизерные дивиденды. И эти дивиденды так малы не потому, что менеджмент зажимает их, а просто потому что инвесторы оценивают бизнес очень дорого.
Карту Visa принимаете? Обзор эмитента
Американская транснациональная компания Visa — это глобальная платежная система, которая обеспечивает доступ к быстрой, безопасной и надежной сети электронных платежей. Бренд Visa знает практически каждый человек.
Мы решили рассмотреть бизнес компании с целью выявления инвестиционной привлекательности. Расскажем на чем зарабатывает компания и насколько это прибыльно, а также какие есть перспективы и риски.
На чем зарабатывает
Бизнес компании предельно прост: компания предоставляет инфраструктуру для транзакций с помощью дебетовых и кредитных карт. За совершение операций банк взимает комиссию и делится ей с Visa. Эта же схема работает и с другими финансовыми организациями, фактически ее конкуренты, по типу PayPal, являются партнерами: где есть платежи Visa, есть и ее комиссия. Аналогичным образом обстоят дела с платежными системами по типу Apple, Google, Samsung pay.
Компания зарабатывается в следующих 4 сегментах:
• Выручка от услуг. Visa получает доход за счет предоставления доступа к своей платежной системе и зависит от объема транзакций.
• Выручка от обработки данных. Авторизация операций, клиринг, расчеты и дополнительные услуги, иначе говоря, плата за совершение операций, зависящая от их объема.
• Выручка от международных транзакций. Проценты от международных операций и конвертации валюты.
• Прочее доходы. Состоят из лицензионных сборов, плата за использование бренда Visa и дополнительных услуг.
В отчете выделяется еще один сегмент, который связан с поощрением клиентов бонусами — кэшбэк. Эти средства впоследствии распределяются по финансовым организациям и учитываются как сокращение доходов.
Бизнес Visa высокомаржинальный: большая часть дохода идет в денежный поток, за исключением небольших инвестиций, расширения бизнеса, погашения долгов, выплаты дивидендов.
Около 55% выручки компании составляют международные операции, остальные — на внутреннем рынке в США.
Недавно компания отчиталась за II квартал 2021 г. Результаты немного выросли в годовом исчислении и преодолели ожидания аналитиков. Рост показателей происходит на продолжающемся восстановлении экономики и росте транзакций.
Сравнение с конкурентами и прогнозы
Ближайшим конкурентом является Mastercard, особенно на международной арене. PayPal — на внутреннем рынке, при этом такие системы являются и партнерами, приносящими дополнительный доход.
По мультипликаторам Visa выглядит дешево по P/E, но дорого по EV/Sales. При этом у компании среди конкурентов самая низкая долговая нагрузка и средняя рентабельность.
По данным Barron’s и Finviz, мы имеем следующие консенсус-прогнозы:
Перспективы
• Основным драйвером роста в будущем для Visa является вытеснение доли наличных средств с рынка по всему миру. Наличными пока пользуются многие люди, и это открывает возможности для захвата рынка со стороны платежных систем.
Основную угрозу конкретно для Visa представляют конкуренты, работающие на внутреннем рынке любой страны — собственные платежные системы. Речь идет о национальных платежных системах, таких как UnionPay в Китае, Мир — в России, RuPay — в Индии и так далее.
• Бизнес Visa цикличен и зависит от состояния экономики. Когда происходит экономический спад, то спрос на транзакции снижается, отражаясь на доходах Visa. Одним из последних стала пандемия. Рано или поздно она закончится, уже сейчас экономики многих стран «просыпаются» — позитив для Visa.
Бонусом является то, что компания не занимается кредитованием и не создает резервов. Поэтому, когда после рецессии начинается рост, Visa способна быстро восстановиться, и это несомненный плюс.
• Visa начала заниматься транзакциями криптовалют, осознавая риски, но учитывая их популярность.
• Компания развивается собственными силами, внедряет новые услуги и технические сервисы. Редко покупает другие компании. Все это позволяет постоянно усовершенствовать систему платежей, что благоприятно складывается на росте транзакций.
Риски
• Значительный подъем конкурентов, включая финтехи.
• Претензии от регулирующих органов в части повышения комиссия: рынок платежей находится под жестким контролем властей разных стран.
• Выдавливание Visa с местных рынков национальными платежными системами.
Техническая картина
К допандемическим уровням акции Visa смогли вернуться лишь в конце августа 2020 г. В целом акции находятся в долгосрочном восходящем тренде уже длительное время, коррекции происходят, но быстро выкупаются.
Стоит ли покупать
Акции Visa стоит рассматривать на длительный срок: компания будет выигрывать от восстановления экономики и снижающейся доли наличных платежей. Коэффициент Beta равен 0,99, поэтому акции в основном будут следовать рыночным тенденциям, если не будет триггеров к росту или снижению.
Visa выплачивает дивиденды, но доходность невелика и по текущим ценам составляет около 0,52%. Долгосрочная перспектива умеренно позитивная. Можно рассмотреть акции к покупке, но, возможно, чуть позднее, когда техническая коррекция найдет свое продолжение.
С начала года котировки Visa поднялись на 13,4%, а за последние 12 месяцев — на 24,9%.
БКС Мир инвестиций
Последние новости
Рекомендованные новости
Главное за неделю. Инфляция разогналась, Илон Маск выходит в кэш
Итоги торгов. Геополитический дисконт возвращается в рублевые активы
Оценка акций IT-сектора. Как оценить бумаги производителей «железа» и «софта»
Несправедливо забытые акции. Подборка №3
Новое имя на СПБ: TaskUs — бизнес, повышающий эффективность Netflix, Facebook и Uber
Вы точно видели эти бренды в супермаркетах. Узнаем, как в них инвестировать
Аналитики BCS Global Markets отвечают на ваши вопросы. Выпуск 14
Alibaba и JD взяли рекордную кассу на распродажах. Как высоко поднимутся акции
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.